跌宕起伏后黄金9月完美收官

现货黄金9月上涨12%，创下2011年8月以来的最大单月涨幅，反映了市场的降息预期和避险情绪，不过这相比于其他贵金属来说还是略逊一筹。白银单月暴涨17%，钯金和铂金分别上涨+14%。

WTI原油连续第二个月下跌收于62.60美元，OPEC+的连续增产以及全球经济增速放缓令油价继续承压。

美元指数9月收官持平于97.80附近，非美货币中澳元一枝独秀上涨1%站上0.6600，欧元小幅收高于1.1733，纽元则领跌。

全球主要股指9月普遍上涨，打破“9月魔咒”，其中美国、日本和香港基准指数先后刷新历史或阶段新高。

进入10月，市场最大的不确定性来自于美国政府。除非国会两党在最后时刻达成临时拨款协议（概率较低），否则美国政府将于当地时间10月1日起再次陷入停摆，这可能导致原定于本周五出炉的非农数据被推迟。雪上加霜的是，特朗普威胁一旦政府关门，他将大规模解雇政府雇员，这将大大超出“非必要岗位人员无薪休假”的范畴。若政府长时间关门，10月15日的CPI数据发布也可能受到影响。

10月的另一个焦点是央行会议，重中之重自然是10月30日的美联储，但若缺少重要的数据参考，决策将变得更为困难，甚至会引发市场的混乱。目前利率市场隐含的10月降息25个基点的概率是96%。此外，加拿大、日本、欧洲央行等都将集中在月末公布利率决议，其中日本央行存在一定的加息可能。

回顾过去10年，黄金和美股（标普500）都在10月有着不错的表现，平均涨幅均为1.5%左右，白银的平均涨幅达到2.2%。在度过了前三季度关税和地缘等议题的纷扰之后，资产价格能否在四季度延续强劲表现？

XAUUSD 4小时

来源：TradingView，Forex.com

历经周二的跌宕起伏后，黄金重回正轨再次接近历史高点，并有望继续向通道上轨3900发起挑战。

值得注意的是，黄金在月线级别上出现了有史以来最为严重的超买信号，这是否暗示极端情绪即将面临的反转？不过在宏观环境没有明显改变的情况下，短线的修正可能像周二那样很快吸引多头入场。

下行方向，3830附近是初步支撑，其次是通道下轨3815附近。