2025/9/2 3:46:11
12月COMEX黄金期货价格本周初创下3557美元的历史新高，现货黄金录得日线五连阳后于周二早盘突破3500美元刷新历史新高。由于近期地缘局势较为平静，黄金这波冲高主要应该是由美联储降息预期所带动的。与此同时，现货白银周一上涨2.5%，自2011年以来首次突破40美元，不过银价距离历史高点还有一段距离。
同样因为降息预期，美元指数周一收低于97.69。非美货币隔夜涨跌不一，欧元升至1.1700上方，日元则小幅走弱，美/日收盘再次回到147上方。
美国股市周一因劳动节假期休市，欧洲主要指数普遍上涨。在阿里巴巴（+18.5%）的利好推动下，恒生指数周一跳升2.1%。下图是阿里巴巴和亚马逊今年涨幅对比。
在刚刚过去的8月，全球主要经济体的长期国债收益率继续升高，反映出投资者对政府债务问题的担忧。
德国30年期国债收益率升至14年新高，法国30年期收益率飙升至2009年以来最高水平，英国同期限收益是刷新27年新高，日本则是创下历史新高。
快速升高的国债收益率对经济、金融市场尤其是股市来说就像是一颗不定时炸弹。尤其是考虑到欧元区内部参差不齐的财政状况以及近期法国的政治风波，欧元和欧洲股市或面临一定程度的考验。当然，说到债务负担，最为牵动市场神经的自然是美国。
周二关亚洲时段注日本10年期国债拍卖情况对日元的影响，利率市场目前隐含的日本10月会议加息概率为45%。欧美时段将出炉的是欧元区8月CPI（17:00）和美国8月ISM制造业PMI（22:00）。
XAUUSD 1小时
来源：TradingView，Forex.com
突破3500美元刷新历史新高后金价随即小幅回落，乐观情绪的释放或导致强劲的上行动能暂时放缓，金价短线面临调整压力，超买指标或需要有一定程度的修正，下方关注3465/78区域的初步支撑。若能强势突破3500有望彻底打开上方空间。
对于押注趋势反转的交易者来说，由于目前小时级别及以上显示出来的仍是强势上行走势，因此需要等待更明确的反转信号。
USDJPY 1小时
来源：TradingView，Forex.com
美/日在146.80一线获得多次支撑后展开反弹，突破下降趋势线后增加了延续上行的概率，多头再次将目标瞄向前高148.20以及148.75，震荡上行是当前的主要观察方向。
不过从日线结构以及美日利率政前景（美国降息，日本加息）来看，汇价想要脱离147-149区域可能还需要一定的时间。
